《每日经济新闻》记者注意到，近日，随着上市公司2025年半年报披露完毕，其参股或控股的基金公司营业收入情况也随之曝光。
根据Wind数据，目前已经公布营业收入情况的公募基金公司共有28家，其中2025年上半年营业收入超过10亿元的公募基金公司共有8家，净利润超过1亿元的公募基金公司有11家。上半年最赚钱的3家公募基金公司是易方达基金、广发基金和华夏基金，净利润分别为18.77亿元、11.8亿元和11.23亿元，也是全市场仅有的净利润超过10亿元的3家公司。也有公募基金公司上半年出现亏损，其中华西基金、浙商基金、江信基金亏损超过1000万元。
对此，有业内人士分析称，部分公募基金公司能够在2025年上半年盈利，甚至业绩突出，有多方面原因，例如，在产品线布局上，全面多元发展的头部公募基金公司拥有丰富的产品线，使得它们能满足不同投资者在不同市场环境下的需求，也有部分公募基金公司善于抓住市场热点和政策机遇等。反观出现亏损或业绩大幅下滑的公募基金公司，也有诸多因素制约，比如部分中小型公募基金公司业务较为单一，过度依赖某一类产品或业务模式，产品竞争力也不足，导致其在激烈的市场竞争中逐渐掉队。
有公司营收增长超40倍
先来看看这28家基金公司的营业收入情况。
根据Wind数据，2025年上半年，有22家公募基金公司营业收入超过1亿元，其中有8家公募基金公司营业收入超过10亿元。排在前三位的是易方达基金、华夏基金和广发基金，其2025年上半年的营业收入分别为58.96亿元、42.58亿元和38.98亿元。
富国基金的营业收入超过30亿元，达到33.3亿元。另外，鹏华基金、中欧基金、景顺长城基金、银华基金等公募基金公司2025年上半年营业收入超过10亿元。
值得一提的是，由于部分公募基金公司的股东只披露了净利润数据，因此实际上营业收入超过10亿元的基金公司或不止这些。
再来看看营业收入增减幅。2025年上半年，共有11家公募基金公司的营业收入同比增长超过10%。增幅排名靠前的以中小型公募基金公司为主，其中增长最为显著的是苏新基金，2025年上半年营业收入为2332.42万元，同比增长4079.97%；排在第二的瑞达基金同比增长523.08%，但上半年营业收入仅有281.5万元。
《每日经济新闻》记者注意到，也有部分营业收入在10亿元以上的公募基金公司营业收入上半年保持较高增速，例如广发基金同比增长22.17%，中欧基金同比增长16.43%，2025年上半年营业收入超过42亿元的华夏基金同比增长16.05%。
11家公司净利超过1亿元
相比营业收入，基金管理人的净利润情况其实更受业内关注，因为这直接关乎基金公司的赚钱能力。
据Wind数据，在有可查数据的公募基金公司中，2025年上半年净利润超过1亿元的共有11家，其中易方达基金、广发基金、华夏基金无疑是最赚钱的公募基金公司，这3家机构2025年上半年净利润都超过10亿元，分别为18.77亿元、11.8亿元和11.23亿元。
相比之下，2025年上半年仍有多家公募基金公司出现净亏损，并且有公募基金公司亏损额超过1000万元，例如江信基金、浙商基金、华西基金这3家公募基金公司，上半年分别亏损1362.61万元、1050.83万元和1017.91万元。虽然苏新基金和瑞达基金上半年营业收入增幅远超其他公募基金公司，但这两家机构仍然没有扭转亏损局面，上半年都出现净亏损；另外，南华基金也在净亏损公募基金公司行列中。
从统计数据不难看出，2025年上半年亏损的公募基金公司都是中小型公募基金公司，其中还有管理规模不足1亿元、排在行业末尾的公募基金公司，突显了中小型公募基金公司的经营困境。
再来看看净利润涨跌幅情况。2025年上半年增幅最大的是中邮创业基金，上半年净利润为2725.68万元，同比增长106.3%；另外，财通基金、永赢基金的净利润增长也相当强劲，上半年净利润分别达到9225.95万元和1.82亿元，分别同比增长80.6%和80.2%；此外，还有12家公募基金公司的净利润同比增幅超过10%，在2025年上半年交出了一份不错的成绩单。
《每日经济新闻》记者统计发现，2025年上半年共有18家公募基金公司营业收入、净利润同比双增长，其中以头部公募基金公司为主。有中小型公募基金公司虽然尚未扭转亏损局面，但这两项数据相比此前也有所改善，显示出向好的势头。
中小型公司寻找突破口
从上述28家公募基金公司2025年上半年的经营数据来看，头部公募基金公司与中小型公募基金公司的差距进一步拉大。头部公募基金公司凭借“六边形战士”的全面布局构建了“护城河”，部分中小型公募基金公司则因核心短板陷入经营困境。
多家营业收入超过10亿元的头部公募基金公司，庞大规模背后是全产品线覆盖的支撑。也就是说，这些公司既拥有能捕捉权益市场红利的股票型和混合型基金，也有稳定资金流入的债券型和货币型基金，可在股市震荡时通过固收类产品缓冲风险。同时，头部公募基金公司投研团队规模与布局能力也远超中小型公募基金公司，在机构客户拓展、渠道合作上也具备天然优势。
当然，除了头部基金管理人，还有一些基金公司在2025年也展现了较为突出的盈利能力。以永赢基金为例，该公司2025年上半年营业收入为8.97亿元，同比增长42.16%；净利润为1.82亿元，同比增长达到惊人的80.2%。作为宁波银行旗下基金公司，永赢基金依托股东资源起步，近年来实现了管理规模与经营业绩的快速增长，引发行业关注。
反观出现亏损的公募基金公司，几乎都是中小型机构。它们普遍缺乏股东资源与品牌影响力，既没有银行、券商等股东的渠道支持，也无法通过品牌吸引散户与机构资金，管理规模长期徘徊在行业末尾。不少中小型公募基金公司业务较为单一，经营情况受市场影响较大，在基金行业“强者恒强”的马太效应下，这些公司逐渐在激烈的市场竞争中掉队。
有公募人士对《每日经济新闻》记者指出，当前公募基金行业处于提质增效关键阶段。一方面头部公司凭借规模、投研、渠道综合优势持续领跑；另一方面中小型公司需在细分赛道、特色产品上寻找突破口。随着投资者对基金业绩稳定性、风险控制能力的要求不断提高，以及行业监管对合规经营、信息披露的持续强化，未来只有精准把握市场需求、持续打磨产品竞争力、建立差异化发展路径的基金公司，才能在行业竞争中站稳脚跟，实现长期稳健发展。
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